2012年前三季度，造纸行业上市公司实现归属上市公司净利润2.24亿元，同比下降85.72%;扣非归属于上市公司净利润-4.64亿元，同比下降141.26%。

　　造纸行业的困境可想而知，而且这是该行业所经历的低迷时间最长的一次，已经长达1年多。即便是2008年金融危机，当年三季度纸企业受到明显影响，但次年5月就明显复苏。

　　为了求生，近期行业“涨声不断”。箱板纸成了急先锋，龙头企业玖龙纸业率先发布涨价通知，但由于下游需求无明显改善，其他纸企并未积极跟进。

　　如今，铜版纸接过了涨价的大旗。去年年底，亚洲造纸业巨头APP旗下的金东纸业和金海浆纸金东、金海再次宣布涨价100元/吨。《金证券》相熟的研究员介绍，因临近年末，金海觉得挂历、节日促销广告等订单会推动铜版纸需求出现季节性增长，因此态度异常坚定，严格把控出货价格，向销售人员传达了提价与年终绩效挂钩的压力。

　　《金证券》同时了解到，诸多上市公司也蠢蠢欲动。晨鸣纸业目前已开始提价100元/吨;太阳纸业预计今年2月宣布铜版纸提价，3月起正式提价100元/吨;华泰股份春节之前会发出提价函，初步提价100-150元/吨，实际可能执行提价100元/吨，其同时预计铜版纸在今年五六月左右还有一次提价，幅度在300元/吨。

　　值得一提的是，近年来国内铜版纸产能急剧扩张，激烈竞争之下价格连续下跌，几乎所有铜版纸厂商均处于亏损或盈亏平衡状态。前述研究员分析，各大厂商为了自救，前期纷纷“限量保价”，使得下游客户库存减少，在如今需求出现回暖、经销商有补库存意愿时，行业内提价也在情理当中。

　　但该研究员直言，“提价的持续性有待市场检验。”据了解，由于市场上铜版纸产能严重过剩，前期新增铜版纸产能的利用率整体偏低，一旦市场出现回暖迹象后，纸厂开工率极有可能提升，增加的供给压力又将显现，所谓的涨价联盟或迅速瓦解。

　　随着纸企提价声此起彼伏，外界隐约产生行业“冬去春来”的感觉。不过研究员也提醒，此番提价毕竟是少数纸种在动，像文化纸和白卡纸由于产能大量投放、身处淡季等因素，并不敢贸然提价。

　　其进一步表示，“从目前情况看，造纸行业出现显著变好的可能性几乎不存在，大概率的情况是略有好转。”他建议更多看下半年国内整体经济的复苏情况，投资者可关注浆价走势，如果浆价出现一定幅度上涨，将带动纸价上涨，提高纸企盈利水平。

（金证券）