公司公布2008年半年报：报告期内营业收入85.52亿元，同比增幅25.81％；营业
利润11.86亿元，同比增幅135.98％；归属于母公司股东净利润9.47亿元，比上年同
期增加143.60％，实现摊薄每股收益0.46元，净资产收益率为6.78%。同时公司预
告08年前三季净利同比增幅在50-100%。
公司影响产销增长、产品提价推进销售收入增长由于本部年产30万吨超压纸项
目、吉林晨鸣18万吨轻涂纸项目全面达产，生产规模扩大，公司加强销售管理力度，
使产量与销量都有所增加，今年上半年，公司实现机制纸产量158.52万吨，销量
152.18万吨，与去年同期相比分别增长20.09％、14.42％。同时公司主要产品价格
有不同程度的上涨，机制纸上半年实现销售收入80.15亿元，同比增长30%。
毛利水平环比提升由于产品价格上涨，同时山东寿光本埠年产9.8万吨废纸脱墨
浆、吉林日产300吨化学浆生产线投入运行，使公司原料自给率提高，促进毛利水平
上升。上半年机制纸毛利率为22.55%，较上年同期增加3.68个百分点。二季度的综
合毛利水平为23.05%，较一季度的21.43%又有提升。
汇兑收益、财政补贴增加利润受益于人民币升值，公司上半年汇兑净收益达1.66
亿元，使财务费用率较上年同期下降了2个百分点。同时上半年公司收到财政补助
1.29亿元，增加了当期利润。
营运能力提高，经营性现金流增长公司营运能力提高，存货周转率由上年同期的
2.77提升至3.06，应收帐款周转率由上年的3.56提升至5.55。公司经营性现金流大
幅增长，本期为净流入17.11亿，每股经营性现金净流量为1.45元，较上年同期-0.11
元大幅提升。
未来业绩增长点作为龙头企业，国家产业政策将使公司受益，主要纸种铜版纸、
双胶纸等仍处于景气周期。公司浆线投产，原料自给率的提高将提升公司的盈利能
力。公司年产12万吨美术涂布印刷纸项目预计于2008年9月投产。此外，湛江林纸一
体项目正在有序推进，将提升公司竞争力。
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